網(wǎng)易汽車2月23日?qǐng)?bào)道
固特異與固鉑宣布，雙方已達(dá)成最終交易協(xié)議，固特異將以約25億美元的估值對(duì)固鉑進(jìn)行收購。本次收購將使兩大品牌優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，為固特異擴(kuò)展更加豐富的產(chǎn)品系列。
與此同時(shí)，通過聯(lián)合各自在輕型卡車和SUV輪胎產(chǎn)品方面的相應(yīng)優(yōu)勢(shì)，并進(jìn)一步擴(kuò)展分銷和零售渠道，也將鞏固固特異在全球輪胎行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者地位。根據(jù)2019年銷量數(shù)據(jù)推算，合并后的公司預(yù)期銷售額可達(dá)175億美元。
根據(jù)雙方董事會(huì)批準(zhǔn)的交易文件，固鉑股東將獲得每股41.75美元現(xiàn)金和（按固定比率兌換的）0.907股固特異普通股，全部股本價(jià)值總計(jì)約為28億美元。根據(jù)2021年2月19日（即公布收購前的最后一個(gè)交易日）固特異收盤價(jià)計(jì)算，固鉑股東將獲得的隱含現(xiàn)金和股票對(duì)價(jià)為每股54.36美元，較固鉑當(dāng)日收盤價(jià)溢價(jià)24％，較固鉑截至2021年2月19日收盤前的30日成交量加權(quán)平均價(jià)溢價(jià)36%。交易完成后，固特異股東將持有合并后公司約84%的股份，固鉑股東將持有約16%。
固鉑成立于1914年，按營收規(guī)模排名為北美第五大輪胎制造企業(yè)，目前在全球十五個(gè)國家擁有約一萬名員工。固鉑在全球設(shè)有十家全資及合資工廠，旗下?lián)碛泄蹄K、馬斯特、路霸和米奇湯普森等輪胎品牌。
固特異全球董事長、首席執(zhí)行官兼總裁理查德·克萊默先生（Richard J. Kramer）表示：“對(duì)于我們兩家公司而言，這是令人振奮，且具有變革性影響的日子。固鉑的加入將進(jìn)一步完善我們的產(chǎn)品組合，同時(shí)，固鉑還擁有高產(chǎn)能的優(yōu)勢(shì)，與固特異的技術(shù)與業(yè)界領(lǐng)先的分銷渠道結(jié)合后，將為合并后公司的零售網(wǎng)絡(luò)帶來更出色的成本效益以及更廣泛的產(chǎn)品系列。我們堅(jiān)信此次收購將為客戶和消費(fèi)者提供更加完善的服務(wù)，也為股東創(chuàng)造更多的價(jià)值。”
克萊默還補(bǔ)充道：“我們十分尊重固鉑的團(tuán)隊(duì)，雙方都奉行誠信、品質(zhì)、靈活和團(tuán)隊(duì)協(xié)作的價(jià)值觀。我們歡迎固鉑加入到固特異大家庭。”
固鉑總裁兼首席執(zhí)行官布拉德·休斯先生（Brad Hughes）補(bǔ)充道：“固鉑已經(jīng)轉(zhuǎn)型成為富有活力、以客戶為導(dǎo)向的企業(yè)，擁有更加平衡的傳統(tǒng)和新興渠道，提振我們的產(chǎn)品銷量，我們也正在更新以及更加有效地運(yùn)用我們的全球制造實(shí)力。我對(duì)固鉑公司在過去107年里所取得的成就倍感自豪，感謝我們能力出眾的員工為公司發(fā)展所做出的貢獻(xiàn)。此次收購將為固鉑的發(fā)展開啟新的篇章，讓我們憑借實(shí)力踏上新的征程。我們相信此次收購將帶來豐厚的機(jī)遇，能夠?yàn)楣蓶|實(shí)現(xiàn)最大化價(jià)值，股東將獲得可觀的溢價(jià)，并有機(jī)會(huì)參與合并后的公司收益。固鉑和固特異人才濟(jì)濟(jì)，我們期待有機(jī)會(huì)一起打造一個(gè)更大、更強(qiáng)的組織，在全球輪胎行業(yè)獲取致勝（參數(shù)丨圖片）的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”
此次收購將進(jìn)一步加強(qiáng)固特異在美國市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位，同時(shí)大幅提升其在北美其他市場(chǎng)的地位。而在中國，此次收購將使固特異的業(yè)務(wù)規(guī)模倍增，與更多的中國本土汽車制造商建立業(yè)務(wù)關(guān)系，并能夠通過固特異2,500家品牌零售店來擴(kuò)大固鉑輪胎的分銷范圍。
合并后的公司將不僅借勢(shì)固特異原廠配套輪胎和高端替換輪胎的強(qiáng)大產(chǎn)品陣線，且獲得固鉑品牌在中端產(chǎn)品領(lǐng)域（以輕型卡車與SUV輪胎產(chǎn)品為主）的鼎力支持。此次并購將強(qiáng)效整合兩家公司的分銷商、零售商網(wǎng)絡(luò)，打造出更加完善的品牌和產(chǎn)品。
收購?fù)瓿珊蟮奈磥韮赡昀铮烫禺愵A(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)約1.65億美元的營收成本協(xié)同效益，主要來自于企業(yè)職能的精簡(jiǎn)和運(yùn)營效益提升。除此之外，此次收購預(yù)計(jì)將從固特異可用的美國稅項(xiàng)方面實(shí)現(xiàn)4.5億美元甚至更多的凈現(xiàn)值。這些稅項(xiàng)將減少公司的現(xiàn)金稅，產(chǎn)生更多的自由現(xiàn)金流。此次交易的成本預(yù)計(jì)協(xié)同效益不包括制造成本節(jié)省。
此次交易可以直接提升每股收益，適當(dāng)改善固特異的資產(chǎn)負(fù)債表，增強(qiáng)公司的去杠桿能力。
部分固鉑工廠將有望擴(kuò)大產(chǎn)能，從而提高資本效率及靈活性。同時(shí)，固鉑品牌也將從固特異的全球分銷網(wǎng)絡(luò)中獲益，有望在營收方面獲得增長機(jī)會(huì)。
合并后的公司依然是美國輪胎行業(yè)的領(lǐng)跑者，將憑借固特異與傳統(tǒng)和新興的整車制造商、自動(dòng)駕駛系統(tǒng)開發(fā)商、新舊車隊(duì)運(yùn)營商和其他出行服務(wù)平臺(tái)之間的良好合作關(guān)系，不斷提供豐富的輪胎產(chǎn)品和廣泛的服務(wù)項(xiàng)目。
此次收購還需要滿足其他慣例成交條件，包括監(jiān)管當(dāng)局以及固鉑公司股東的批準(zhǔn)。此次收購預(yù)計(jì)將于2021年下半年完成。
固特異計(jì)劃通過債務(wù)融資籌措現(xiàn)金交易部分的資金，并已經(jīng)獲得摩根大通銀行牽頭的承諾性過橋融資。
憑借互補(bǔ)的業(yè)務(wù)模式、組織結(jié)構(gòu)和分銷渠道，固特異和固鉑均期望成功實(shí)施整合，充分利用兩大品牌優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。兩家公司將為整合做好準(zhǔn)備，并重點(diǎn)關(guān)注制造、運(yùn)營和客戶服務(wù)的連續(xù)性。
交易完成后，合并后的公司總部將設(shè)在俄亥俄州阿克隆市，但固特異預(yù)計(jì)將在俄亥俄州芬德利市原固鉑總部保留業(yè)務(wù)場(chǎng)所。
